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格隆汇4月18日丨摩通发表报告,指汇丰控股(0005.HK)及渣打集团(2888.HK)股价年初至今分别累涨21%和9%,分别跑赢恒指约16及4个百分点。考虑到每股盈利及资本回报的潜在下行风险,摩通目前对地区性银行抱审慎态度,预计净息差以同比基础计今年将见顶,市场预期美联储可能会减息,加上存款贝塔系数上升,以及内地及香港市场以外贷款增长放缓,导致银行净利息收入有下行风险。摩通将汇控评级从“增持”下调至“中性”,预测首季经调整税前利润(PBT)将见顶,目标价由66港元相应下调至61港元;而渣打目标价亦从85港元降至78港元,评级“增持”。
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